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创新药回不去了
国内市场决定一家药企的下限，能否解决基本生存问题，能否获得足够的现金流推动研发。下限正在抬高，而天花板抬高还得依靠国际化。市值重回4000亿，但恒瑞医药还没有赢
这场变革的终点，不是股价涨跌的数字游戏，而是中国药企能够逐鹿全球的期盼。资本红利已经给到了，接下来就看恒瑞如何实现这个预期了。医药一哥，头对头杀疯了
恒瑞医药在过去几年里似乎有意通过频繁在国内开启头对头三期临床来“证明”自家药物的优势和打出品牌，但市场对其对照药物的“最优性”（是否为当前最佳疗效的药物）有所保留，期待一哥未来能够开启一个最硬气的头对...恒瑞医药卖卖卖式国际化
即使持续的license out可以快速回笼资金，获得一些国际化收入，但这也相当于直接宣布放弃了该产品的海外市场，也放弃了自己在这个领域成为国际化企业的机会。医药一哥开始做First in class
目前，国内主要的竞争对手是诺思兰德和人福医药，各自的技术路线都有所差别，恒瑞医药虽然后发，但不一定是劣势。创新药出海「局中局」
立足当下，国产创新药正加速以license out形式出海。在这一背景下，无论何种交易形式，药企都需要努力将自身价值最大化。肿瘤免疫疗法「希望之星」，等来久违的好消息
正因为这些积极的临床结果，FDA批准了N-803联合卡介苗治疗BCG无反应性NMIBC的适应症上市。N-803由此成为IL-15激动剂领域的先驱。
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