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创新药回不去了
国内市场决定一家药企的下限，能否解决基本生存问题，能否获得足够的现金流推动研发。下限正在抬高，而天花板抬高还得依靠国际化。今年已有20家明星Biotech倒下，谁会是下一个？
2025年美国多家Biotech陷入困境，截至11月1日已有20家关停或濒临破产，原因包括管线质量、研发难度、投资逻辑变化等，中国Biotech也需居安思危。13亿美元BD创造者的意外解散
放在过去，biotech的主流发展路径十分明确：资本的核心诉求是推动企业上市，获取更多资金、资源的支持，进而推动biotech向具备商业化能力的biopharma转型。津渡生科完成千万级Pre-A+轮融资，南山战新投投资
津渡生科专注AI for BioScience 领域，致力于通过 BioFord™ AI生物科研平台和 GeneLLM® 多组学大模型体系推动生命科学进入预训练模型时代。扬厉医药完成亿元级B轮融资，启明创投投资
扬厉医药创立于2021年，公司以杭州为基地，专注于研发具有全球知识产权的同类首创和同类最优的国家1类创新药物，聚焦抗肿瘤和慢性病疗法，有多个产品已进入临床一期和二期。专注生物制药，安道药业完成超4亿元C轮融资
杭州安道药业有限公司创立于2014年，位于杭州临平经济技术开发区，是一家专注于肾脏疾病、泛贫血疾病和癌症新药研发的高科技制药公司。熙源安健完成超2亿元A轮融资，北京市医药健康产业投资基金领投
熙源安健是一家处于临床阶段的生物制药公司，专注于开发针对严重慢性疼痛病症的创新型、高特异性的镇痛疗法。康方生物VS三生制药：国产双抗的「生死竞速」
康方生物与三生制药因PD-1/VEGF靶点成对手。康方曾凭依沃西单抗领先，后三生与辉瑞合作加速，市场格局生变，双方股价呈“跷跷板”走势 。
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