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2011年上半年,在清科研究中心关注的境外13个市场和境内3个市场上,共有339家企业上市,其中,中国企业共有207家在境内外市场上市,超过其他国家企业IPO总数的56.8%。中国企业上市融资总额达350.10亿美元,占全球融资总额的38.9%,平均每家企业融资1.69亿美元。
  从数量上看,与2010年上半年332笔IPO增加了7家;融资额方面,全球总融资额898.98亿美元,平均每家企业融资2.65亿美元,分别较2010年同期增长34.1%和31.4%。【报告详情

全球共339家企业上市 中国遥遥领先

本季度全球共有339家企业上市,较2010年同期的332笔IPO略有增加 ;全球总融资898.98亿美元,平均每家企业融资2.65亿美元。其中,中国企业表现可圈可点,共有207家企业在境内外市场上市,占全球IPO总量的61.1%;融资总额达到350.10亿美元,平均每家企业融资1.69亿美元。值得一提的是,  2011年上半年,因海外有数笔融资超过10.00亿美元的大型IPO,因此中国企业在全球的融资额占比较前期有所下滑。
  2011上半年,中国企业表现依然强劲,IPO数量和融资额较2010年同期基本持平。其中,上半年共有207家中国企业在境内外市场上市,同比减少了5家,降幅仅为2.4%;融资额350.10亿美元,增加了0.04%
  在市场的分布上,207家中国上市企业中有40家企业在海外各市场挂牌,融资总额为85.34亿美元,上市数量同比增加3家,融资额同比增加1.51倍;境内市场的表现则中规中矩,共有167家中国企业境内上市,融资额为264.76亿美元,上市数量较2010年同期减少8家,融资额减少16.2%。

海外上市数量与融资额稳中有升

2011年上半年,由于受到2010年年底的海外上市高峰期“翘尾”影响,中国企业的海外IPO大幅回调,然而与2010年上半年相比,2011年前六个月的海外IPO表现依然不俗,上市数量与融资额双双上涨。

市场分布方面,40家中国企业集中于香港主板、纽约证券交易所、韩国证券交易所主板、NASDAQ市场、韩国创业板和法兰克福证券交易所上市,而香港主板的龙头地位仍然亘古不变。具体来看,22家企业选择在香港主板上市,合计融资63.36亿美元,分别占本季度中国企业海外上市总数的55.0%和融资总额的74.2%。2011年上半年,中国企业再掀赴美上市小高潮,奇虎360、世纪互联、人人网、网秦、世纪佳缘等知名企业先后登陆NASDAQ和纽约证券交易所。
  行业分布方面,2011年上半年,生物技术/医疗健康、互联网、能源及矿产、纺织及服装和清洁技术五大行业的18家上市企业吸引到61.71亿美元投资,占海外总融资额的72.3%。上海医药于2011年5月在香港主板挂牌交易,带来19.64亿美元的融资额,从而一举将生物技术/医疗健康行业推至各行业的融资额榜首;互联网行业则星光熠熠,奇虎360、人人网、世纪佳缘、凤凰新媒体、淘米网5家名企共融资12.02亿美元;纺织及服装行业的上市数量最多,2011年上半年共有6家企业上市。

 

境内IPO上市数量和融资额双双小幅回升

2011年上半年,创业板负面消息不断,市盈率不断下降,二级市场一片愁云惨雾。在这种环境下,尽管境内资本市场的上市数量和融资额仍处于历史高位,但是回调态势已现。2011年上半年,共有167家中国企业在境内三个市场上市,环比减少了5家,同比减少了8家;融资额达到264.76亿美元,为2009年境内IPO重启以来的历史最低。然而,相比之下境内资本市场依然是大部分上市企业的首选,2011年上半年中国企业境内上市数量比海外市场多了127家,融资额高出179.43亿美元。
  2011年上半年,深圳中小企业板和创业板最受上市企业青睐,在境内上市的167家上市企业中,仅23家企业在上海证券交易所上市,而在深圳创业板上市的企业达到83家,在深圳中小企业板上市的企业达到61家。
  行业分布方面,机械制造、化工原料及加工、清洁技术、汽车、生物技术/医疗健康五大行业登上境内融资额的榜首,融资额均在20.00亿美元以上。其中,化工原料及加工行业表现抢眼,以23家企业融资34.66亿美元位居第二,与境内市场的老牌行业机械制造之间的差距仅在伯仲之间。汽车行业以11家上市企业融资21.36亿美元的表现跻身前五,其中国产品牌佼佼者比亚迪于2011年6月30日登陆深圳中小板,融资2.20亿美元,在市场上备受关注。

 

境内外市场回报差距缩小

2011年上半年,VC/PE机构通过IPO方式退出的表现活跃度不减,剔除2010年下半年的“翘尾”效应影响,VC/PE支持的上市企业数量和融资额处于2008年以来的较高水平。2011年上半年,共有94家具有创投和私募股权投资支持的中国企业在境内外市场上市,合计融资166.42亿美元,与2010年上半年相比,上市企业数量增加了11家,融资额增加了14.9%。
  94家VC/PE支持的上市企业为其背后的259支VC/PE投资基金带来了20.62倍的平均账面投资回报,其中,境内上市的企业为VC/PE带来的平均帐面投资回报为23.29倍,海外上市的企业为投资者带来的平均帐面投资回报为6.46倍。从具体的市场来看,上海证券交易所的平均账面投资回报为6.18倍,而境内资本市场的平均回报为8.48倍。深圳中小企业板和深圳创业板的回报相差微小,为投资机构带来的平均帐面投资回报分别为8.95倍和8.55倍。然而,与2010年上半年境内资本市场14.90倍的回报相比,2011年上半年境内资本市场的回报已经大幅降低。海外市场方面,纽约证券交易以8.90倍的平均账面投资回报高居海外各市场榜首,海外市场的平均账面投资回报达到6.46倍,远高于2010年上半年4.05倍回报。
  

行业方面,“华锐风电”上市使清洁技术行业的平均帐面投资回报高达245.67倍,剔除“华锐风电”后行业回报率也达到11.34倍,稳居第一阵营;除此之外,隶属于食品&饮料行业的贝因美于2011年4月12日在深圳中小板上市,为其背后的多家机构带来平均近20.00倍的账面投资回报,使得食品&饮料行业如果在剔除“华锐风电”的情况下,则位居2011年上半年各行业回报冠军。2011年二季度,化工原料及加工行业的高盟新材和东材科技上市,为其二者背后的广州诚信创投分别带来58.39倍和29.12倍的账面投资回报,从而将化工原料及加工行业的平均账面投资回报拉高至10.55倍。

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